什么躺着赚钱-什么是未来十年最能躺着赚钱的投资？

2.即使我们能够买到这些城市的房子，但是在“房住不炒”政策引导之下，房价涨幅趋缓，加杠杆难度增加，即使从年初至今，广义货币M2同比增长率超过10%，达到了近两年最高，但是深圳房价岿然不动，其他一线城市也是差不多，“房住不炒”的政策坚决性可见一斑。

其实大家将眼界放宽点，会发现不只是我们国家，全世界发达国家或多或少都经历过房地产繁荣的时代。

我们选取欧美发达国家的代表美国和亚洲发达国家的代表日本为例，美国房价指数在2007年一直上涨，经历了漫长的繁荣期，直到2008年房地产泡沫才破裂，并引发了金融危机。

而日本的房地产同样如此，只不过时间点提前了，90年代日本房地产价格持续走高，广场协议后，日元大幅升值，房地产泡沫急剧扩大，最终进入“失去的二十年”。

我们从中起码得出一个道理，房地产价格不可能一直上涨，放着上涨不如控制着好。

那么，房地产不行了，美国和日本居民会转向投资什么资产，收益率相比房地产如何？

根据海通证券研究，1980 年代美国产业中制造业和服务业分别向先进制造和高端服务升级，新兴企业发展提升了股权融资的需求，整个社会非金融企业融资结构中股权融资的占比因而从 1985年的 35%上升至 2000 年的 60%，同期居民资产中权益占比也从 24%上升到 36%。

日本 90 年代后经济泡沫破灭，但是其产业结构依旧在向第三产业调整，同期居民资产配置地产的比例从 48%下降到 27%，股票和基金从 6%上升到 13%。

可以发现，无论是在美国还是在日本，居民资产配置中，房地产配置比例都有着下降的趋势，而股票和基金等权益类资产比例上升。

在国内，过去15年房地产实际收益率最高，那是因为房地产是在辉煌时期。而从长期看美国各类资产，股票和国债实际年化收益率都比房地产要高。

太阳底下无新鲜事，作为一个唯物历史主义者，坚信虽然各国经济体制有所不同，但是经济发展趋势却是类似的，这就叫矛盾的普遍性。

那是不是意味着我们以后要炒股，当然不是的。

虽然我国股市可能会像过去美国股市那样赚钱，但是这并不代表我们普通股民就能赚到钱。我昨天刚好看了一篇研究报告，能解释这个问题。

根据海通证券研究，自1990年道琼斯指数有史以来，美股一轮牛熊周期近20年，而牛熊市的分布是8：2，除去震荡市，光牛市平均下来就超过12年。

不仅如此，美股牛市年化涨幅20%，熊市年化跌幅29%，也就是说哪怕你长期投指数都能赚钱，而且不会出现频繁大跌以至于我们拿不下去。

而我们A股一轮牛熊周期为5-6年，牛场熊短，并且牛市年化涨幅126%，熊市年化跌幅58%，也就是说只要我们踏错了点，那就亏的血本无归。

另外，如此大的波动也使得很多投资者拿不住股票，即使长期来说，A股实际年化收益率超过10%，赚到钱的也是少数。

总的来说，由于美股最大回撤更小，牛市很长，熊市很短，股民压根用不着择时，躺着就能赚钱。

而A股波动性大，牛短熊长，我们得择时，大幅调整仓位才能获得较高的收益，这就是矛盾的特殊性。

在未来，随着A股深化改革和国际投资者的引入，A股将会越来越健康，但也不是我们这些没有专业知识的普通人能轻易涉足的。

对于我们来说，最好是有像美股股市那牛长熊短，波动性比较小的市场，能够躺着赚钱。

那么，有吗？

你好，有的！

我们统计了2004年至今上证指数和偏股混合型基金指数的走势，惊奇的发现偏股混合型基金累计收益率达到了824.13%，名义年化回报率达到了14.42%。

略逊色于房地产，但好于中证全指，更是吊打上证指数。

另外，在这接近17年里，上证指数取得正收益年度为8，取得负收益年度为9，可谓是牛短熊长。

而偏股混合型基金，取得正收益年数为13年，取得负收益年数为4年，超过了3:1，可以说是真正的牛长熊短。

不管是股票还是基金，连续下跌都是很影响我们持有体验的，一旦超过我们风险承受程度就会忍痛卖出，这才导致我们与长期收益无缘。

我们来看两者最大回撤的对比，除了2014年，偏股混合型基金指数都有着不同程度的领先。再考虑到偏股混合型基金的收益，“性价比”无疑是极高的。

最大回撤优化，我们的持有感受就更好，持有时间就更长。持有时间更长，我们平均收益就会越高。

当然，这还不是偏股混合型基金最优秀的那一批，我们之前分析过的明星基金随便拉一只出来，都是爆炸的好，具体可以看上周五那篇《》，这里就不展示了。

总的来说，房地产已经初现颓势，而股市虽然正在积极改革，锐意进取，短期内仍然不适合我们普通人来投资。如果我们想要追求较高的收益，那么基金会是最好的选择。

从上面的图我们可以知道，投资基金需要长期持有。有人说：如果你想要的三倍、五倍的收益，那你的格局就不能是一年、两年，做时间的朋友，学会躺着慢慢变富。

附：

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